印度国家银行或借NSE上市套现约2850亿卢比

印度国家银行或借NSE上市套现约2850亿卢比

印度国家银行（SBI）可能把对国家证券交易所（NSE）的早期投资，变成印度IPO市场中一次高回报减持。该行拟售股份的加权平均成本仅为每股80派萨。发行价上限则为1785卢比。

SBI最多出售15,969,410股NSE股份。若按价格区间上限计算，这次出售或带来约2850亿卢比。对应账面回报率约为223,025%。

本次IPO价格区间为每股1700卢比至1785卢比。发行规模约22,562亿卢比。全部股份来自老股东减持。因此，募集资金归出售股东，而不是NSE公司。

IPO前，SBI持有79,847,050股，约占3.23%。若按上限全部售出拟售部分，该行大约卖掉五分之一持股。剩余约6388万股。按1785卢比计算，这部分持股仍值约11,400亿卢比。

其他股东的成本更低，百分比回报可能更高。新印度保险公司最多出售1050万股，加权平均成本为每股0.32卢比。按1785卢比计算，售股或获约1874亿卢比，毛回报率约557,713%。

SBI资本市场最多出售8,780,590股，成本为每股0.38卢比。按上限计算，售股或获约1567亿卢比，毛回报率约469,637%。股票托管公司最多出售6,187,500股，成本为每股0.46卢比。售股或获约1104亿卢比，毛回报率约387,943%。

联合印度保险公司或获约1071亿卢比，回报率约356,900%。巴罗达银行或获约1373亿卢比，回报率约330,456%。印度通用保险公司或获约1104亿卢比，回报率约33,835%。

发行后，NSE市值约为44万亿卢比。对长期股东而言，这次上市是锁定多年投资价值的一次机会。

上述金额和回报均为粗略估算。计算基础是拟售上限数量，以及1785卢比的上限价格。实际到账还取决于最终售股数量、税费和发行费用。

对认购投资者来说，标的是印度主要市场基础设施平台。据DAM Capital，从FY21到FY26，以及截至2026年6月30日的三个月，NSE在现货和股指衍生品成交额上保持第一。

FY26数据中，现货市场份额为92.99%。股指期货为99.79%。股指期权为74.71%。截至2026年6月30日，交易所拥有1.3237亿名独立注册投资者、2.6136亿个注册投资账户，以及3005家上市公司。

券商还强调其一体化模式。交易、清算、上市和市场数据都在同一平台。2024年4月至2026年6月，系统日均处理124.6亿条报文。2026年3月24日，峰值达到218.9亿条订单报文，以及2.01亿笔成交。

公司总收入从FY24的16,352亿卢比升至FY26的18,713亿卢比。当年利润为10,302亿卢比。与全球主要上市交易所相比，NSE在FY26的调整后经营EBITDA利润率和净利润率也处于较高水平。