Paytm、Mobikwik与Pine Labs股价在UPI MDR推迟至排灯节后实施消息后强劲反弹
印度国家支付公司（NPCI）宣布，部分个人对商户（P2M）UPI交易的商户折扣率（MDR）将在排灯节后立即实施，具体日期另行通知。受此消息影响，One 97 Communications Ltd（Paytm）、One Mobikwik Systems Ltd以及Pine Labs Ltd的股价在周二早盘一度大跌后迅速反弹。
此前有媒体报道称MDR可能推迟至2027年1月1日实施。然而，UPI与服务指导委员会在考虑节日因素后作出上述决定。10月15日曾被列为实施日期，但最终选择在排灯节后启动。
周二交易中，Paytm股价一度暴跌逾6%，触及1570.40卢比的低点。随后股价回升，收盘时跌幅收窄至约2%，报1653卢比。Pine Labs早盘跌近4%，随后转正，最终上涨1.26%，报164.95卢比。Mobikwik同样先跌近4%，后强劲反弹，收盘上涨约3%，报247.90卢比。
对大型UPI交易引入MDR被视为推动金融科技公司盈利能力的重要催化剂。此前宣布对超过2000卢比的UPI P2M交易征收最高0.4%的MDR，曾推动相关股票上涨。
就Paytm而言，UPI P2M交易占其总商品交易额（GMV）的85%，其中按价值计算约35%符合MDR征收条件。对Pine Labs，Emkay此前估计其2028财年UPI P2M总交易额（GTV）将达3万亿卢比（占DITP GTV的12%），其中86%的交易额超过门槛，符合MDR条件的GTV约为2.58万亿卢比（占DITP GTV的10%）。
此次调整反映了监管层在节日期间的审慎考量。同时，它也为金融科技企业提供了更清晰的盈利前景。市场因此迅速消化利好，相关股票从早盘低点大幅回升。
