印度股市隐形牛市启动 工业股成新焦点
印度股市周五出现大幅抛售。Sensex指数和Nifty指数本周下跌近1%。不过，ValueQuest Investment首席投资官Ravi Dharamshi认为，近期地缘政治风险最严重阶段可能已经过去。他指出，工业板块正悄然进入牛市。
Dharamshi在接受CNBC-TV18采访时表示，一旦投资者能够评估和量化风险，市场就会逐渐稳定。他说：“市场最害怕的是未知和不可知的事情。”
目前，投资者持续关注中东冲突的发展及其对原油价格和全球风险情绪的影响。周五市场虽然走弱，但中型股表现优于大盘，Nifty Bank指数也实现上涨。
Dharamshi认为，投资者现在普遍相信冲突最激烈阶段已经结束。因此，除非原油价格突然飙升至120-130美元以上，否则这一事件的影响将暂时告一段落。
国内经济展现复苏信号
尽管地缘政治因素影响了大盘表现，但Dharamshi强调印度国内经济基础依然稳固。他提到信贷增长稳定、企业销售数据良好以及公司盈利改善。这些迹象显示，印度经济正处于周期性复苏的起点。
他形容当前市场呈现“两极分化”特征。一方面，经济正在复苏；另一方面，全球不确定性限制了指数表现。
工业板块出现隐形牛市
Dharamshi表示，基准指数虽然波动不大，但部分板块已进入牛市。他将此称为“隐形牛市”，因为它尚未被市场充分关注。
这种强劲势头主要出现在工业和制造业相关企业中。他认为，全球正在进入工业资本支出超级周期。各国不再只追求低成本供应链，而是更加重视韧性、能源安全和技术独立。
从疫情、芯片短缺到地缘冲突和贸易争端，这些事件彻底改变了全球投资方向。Dharamshi指出：“我们现在更关注韧性、备份、安全和保障。”
这一转变推动了印度等国家在工业基础设施、制造业、电气化和技术供应链领域的大规模投资。
估值高企但周期未结束
Dharamshi承认，工业股经过大幅上涨后估值已经偏高。但他认为，投资者可能低估了这一机会的持续时间和规模。
他特别提到变压器和电力基础设施领域。由于电气化和数据中心建设需求快速增长，少数制造商面临供不应求的局面。
Dharamshi建议，投资者不应仅以估值作为买卖依据，而应关注更大的周期趋势。他说：“如果只看估值做决策，可能会错过重要机会。”
他强调，印度国内资本支出周期和数据中心投资热潮仍将持续。工业投资故事远未结束。
尽管短期市场波动仍存，但长期来看，工业板块前景依然乐观。
