水泥行业需求回升 价格下跌推动第三季度表现
水泥行业需求重新活跃。价格下降带来积极影响。2026财年第三季度，主要企业表现喜忧参半。Nuvama报告显示，行业需求明显改善。
15家主要公司销量同比增长约7%。尽管实现价格环比下降3%。非贸易价格在各地区出现修正。
然而，EBITDA每吨同比增长9%。达到869卢比。这一增长主要来自电力、燃料和其他运营成本的大幅节约。
环比来看，EBITDA每吨下降7.5%。原因是实现价格持续走低。全年行业销量增长预计约为5%。
第三季度需求强劲反弹。15家主要公司销量环比增长12%。10月和11月价格修正主要因需求低迷。非贸易价格压力加大。贸易与非贸易价差进一步扩大。
不过，早2026年出现明显逆转。1月份非贸易价格每袋上涨15-20卢比。有效抵消第三季度降价。行业预计第四季度价格将继续改善。需求保持健康。
展望未来，Nuvama对水泥板块持乐观态度。竞争强度将决定股票表现。报告预测第四季度销量将上升。积压需求释放。政府支出增加。
“我们对FY27需求保持乐观。”最近联盟预算中基础设施资本支出同比增长12%。比FY26修订估算高10%。比FY26预算估算高10%。
石油焦价格上涨将在Q1FY27影响电力和燃料成本。不过，各企业成本节约举措将有效控制费用。
近期涨价和成本优化措施将提升盈利能力。行业整体前景积极。
